下面是前一段時間和一些企業(yè)及投資機(jī)構(gòu)交流時我們關(guān)于今年新能源汽車發(fā)展的一些看法，現(xiàn)簡單整理，與大家共享。看法不一定對，僅供參考，請批評指正。

1、車企和電池廠何時會正常生產(chǎn)？

新政趕在去年底出臺，表明主管部門很想做好2017年的新能源汽車推廣工作，因此，去年長達(dá)8個月的產(chǎn)品目錄公告空窗期，今年肯定不會再出現(xiàn)。不過，車企和電池廠第一季度可能都不會發(fā)力。由于今年取消了補(bǔ)貼預(yù)撥，加大了車企的資金壓力，因此，車企的生產(chǎn)計劃會盡量往后靠。同時，由于補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下降較大，車企要求電池廠依照退坡幅度降價20%左右，二者的利潤分配要重新進(jìn)行，需要博弈，初期車企應(yīng)該是強(qiáng)勢一方，所以電池廠的積極性會受到一定程度影響。

（補(bǔ)充：今年的動力電池價格有較大可能先抑后揚，最終可能會比去年還略有上漲。雖然在車企的壓力下，目前一些電池廠已經(jīng)降價10-15%，但在資源和材料價格不斷上漲的實際情況下，電池芯在累積價格上漲勢能并終將擺脫車企的壓力。在電池芯成本剛性以及下游車企壓力的聯(lián)合作用下，模組廠商、BMS廠商今年的日子可能會比較難過。）

2、非個人購買的部分（物流車、分時租賃等）在新政下會減少多少新能源車采購？據(jù)說要運營至少一年多以后才能拿到補(bǔ)貼？這部分15-16年銷量多少？

針對非個人用戶（即集團(tuán)用戶）的3萬公里累積行駛里程要求，意味著這部分采購補(bǔ)貼獲取的時間會比個人用戶領(lǐng)域晚一年以上。（以100公里/天計算，如果車輛被年租且一年有300天在路上跑，3萬公里需要一年時間。如果車輛沒有滿租出去，或滿租了但只是斷斷續(xù)續(xù)在路上跑，需要的時間就會更長）

這兩年的發(fā)展情況表明，電動客車、電動專用車領(lǐng)域幾乎全部是集團(tuán)用戶，A00級微型純電動乘用車領(lǐng)域70%以上是集團(tuán)用戶，A0級及以上級別純電動乘用車少數(shù)是集團(tuán)用戶（部分比亞迪e6、e5用于出租車市場），插混乘用車幾乎沒有集團(tuán)用戶。

2015年的相關(guān)銷量數(shù)據(jù)：A0級及以上級別純電動乘用車130862輛，A00級純電動乘用車77085輛，插混乘用車61012輛，純電動客車81166輛，插混客車23957輛，純電動專用車44878輛。各自產(chǎn)量數(shù)據(jù)總體略多于對應(yīng)的銷量數(shù)據(jù)。總體來看，2015年超過48%是集團(tuán)用戶。

2016年的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)還在整理中。產(chǎn)量數(shù)據(jù)大致情況：A0級及以上級別純電動乘用車133405輛，A00級純電動乘用車110975輛，插混乘用車73360輛，純電動客車115059輛，插混客車20011輛，純電動專用車60688輛，插混專用車1輛。銷量總體略低于對應(yīng)的產(chǎn)量數(shù)據(jù)。總體來看，2016年超過53%是集團(tuán)用戶，比重同比增長。

預(yù)計2017年集團(tuán)用戶采購量的占比情況很可能降到40%以下甚至更低，對應(yīng)的微型純電動乘用車、電動客車和電動專用車的年銷量同比下降是大概率事件。

（補(bǔ)充：前兩年集團(tuán)用戶占比過大，是我們認(rèn)為今年新能源汽車很難繼續(xù)保持高速發(fā)展的主要理由。如果政府采取一些諸如將傳統(tǒng)出租車強(qiáng)制更換為電動出租車的措施，那么，中汽協(xié)預(yù)計的今年80萬輛才有可能實現(xiàn)，否則很難。這里40%的預(yù)計是基于我們預(yù)測的60-65萬輛，我們認(rèn)為，今年集團(tuán)用戶的采購量很難超過24萬輛。）

3、三元材料在政策上已經(jīng)允許在純電動客車上使用了，但企業(yè)說不會那么快替換，因為細(xì)則里面三元材料技術(shù)層面很難達(dá)到？對磷酸鐵鋰的影響近幾年會到何程度？

企業(yè)說的細(xì)則方面主要指的應(yīng)該是對安全方面的技術(shù)要求。2017年開始實施的新能源汽車產(chǎn)品專項檢驗標(biāo)準(zhǔn)目錄，關(guān)于電池部分（含單體、模塊、電池包）的6個專項檢測標(biāo)準(zhǔn)中，2個是新增的，另外4個都進(jìn)行了更新。這6個標(biāo)準(zhǔn)分別是：針對電池單體和模塊的GB/T 18333.2-2015、QC/T 741-2014、GB/T 31484-2015、GB/T 31485-2015、GB/T 31486-2015、針對電池包的GB/T 31467.3-2015。

三元電池在技術(shù)層面很難達(dá)到，磷酸鐵鋰同樣如此。但我們之前已經(jīng)提到過，在人治的實際情況下，辦法總比困難多。目前有越來越多的企業(yè)宣稱其磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)能量密度能夠達(dá)到115Wh/kg，那么，三元電池同樣也應(yīng)該能找到相應(yīng)的辦法。總體來看，墨柯認(rèn)為，今年的純電動客車上，三元電池的應(yīng)用比例應(yīng)該會大幅度提升。

從純電動乘用車三元電池的替代速度以及其他相關(guān)因素綜合來看，預(yù)計今年三元電池在純電動客車上的用量占比可能超過20%，明年可能會超過40%，后年則有可能超過70%。磷酸鐵鋰電池逐步退出電動汽車市場已是基本確定的發(fā)展趨勢。

4、關(guān)于乘用車、客車、專用車等17年銷量預(yù)測，新能源汽車總的銷售預(yù)計多少萬輛？其中對物流車等專用車的看法？

相關(guān)預(yù)測見表2：

在燃料與積分辦法的壓力下，今年合資車企很可能加大電動乘用車產(chǎn)品的開發(fā)力度，考慮到這個因素，2017年EV乘用車的發(fā)展速度有可能會比表中預(yù)測要快一些，我們對該類車的上限預(yù)測數(shù)值是40萬輛。基于此，我們對今年新能源汽車的銷量初步預(yù)測是60.4-63.4萬輛之間。

我們對電動物流車的發(fā)展總體保持謹(jǐn)慎態(tài)度，主要原因有：A.電動物流車到目前為止還沒有諸如《純電動乘用車技術(shù)條件》之類的關(guān)于車輛整體評價的國家標(biāo)準(zhǔn)，主管部門出于安全考量會限制其過快發(fā)展；B.目前電動物流車還不具備經(jīng)濟(jì)效益，因此作為主要需求大戶的快遞公司態(tài)度并不積極；C.累積3萬公里的要求將會有效抑制企業(yè)的行為沖動，最近沃特瑪?shù)膯T工風(fēng)波就是公司對該政策的反應(yīng)所致。

關(guān)于電動專用車2017年的銷量預(yù)測，我們去年8月時做出了3.65萬輛的預(yù)測。在沒有看到多少積極信號的情況下，我們認(rèn)為今年銷量肯定將會下降，目前暫時預(yù)測會是去年的70%左右。

（補(bǔ)充：三令五申要求建立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管平臺以及對集團(tuán)用戶騙補(bǔ)的高壓，將會有效抑制今年新能源汽車的野蠻成長。資本市場有妖精，新能源汽車領(lǐng)域同樣有。證監(jiān)會和保監(jiān)會在打擊資本市場的妖精，工信部應(yīng)該同樣也會打擊新能源汽車領(lǐng)域的妖精。監(jiān)管趨嚴(yán)已成既定事實，基于這點判斷，今年的產(chǎn)銷數(shù)量不會太樂觀。從長期看，現(xiàn)在打好基礎(chǔ)，對將來新能源汽車的發(fā)展是有利的。）

5、鈷目前在三元材料里面的單耗多少，隨著高鎳的比例提升，以后的變化趨勢及進(jìn)度如何？

不同正極材料的金屬需求情況見表3。正極材料企業(yè)在具體生產(chǎn)時會存在一定的浪費，據(jù)咨詢企業(yè)人士，他們說可以大致按5-6%計算。不過，正極材料企業(yè)的成品率可能也是一個問題，不合格產(chǎn)品中的資源回收情況如何，電池生產(chǎn)對于正極材料的利用率如何，等等，這些問題我們目前正在想辦法了解清楚。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會2015年對40家正極材料企業(yè)的統(tǒng)計結(jié)果是：共生產(chǎn)各類正極材料合計16.7萬噸，同時，海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年中國出口鈷酸鋰0.81萬噸，出口三元材料0.44萬噸。結(jié)合來看，有15.45萬噸供應(yīng)國內(nèi)市場，包含少量庫存。然而，根據(jù)下游電池需求量情況推算電池廠商對正極材料的需求量，理論上不到10萬噸，差距較大。原因可能與正極材料和電池的成品率以及下游應(yīng)用廠商的電池浪費率有關(guān)。具體情況有待進(jìn)一步調(diào)查。

正極材料的發(fā)展趨勢肯定是高鎳化。從過往發(fā)展情況看，任何一種新型正極材料的大規(guī)模應(yīng)用，即便從投放市場之日開始算起，最快也要兩三年時間。這樣，從NCM523到NCM811，正常來看，2020年是很難做到的，但是，政府規(guī)劃表達(dá)出的大躍進(jìn)思維卻要求達(dá)到這一點。這樣，有可能出現(xiàn)“欲速則不達(dá)”的結(jié)果。因此，關(guān)于進(jìn)度的分析，還需要多方面因素綜合考慮，目前暫時沒辦法答復(fù)。

（補(bǔ)充1：鈷價到底能漲到多少？研究周期的券商分析師們可能會給出更為準(zhǔn)確的判斷。大概10年前，鈷價最高曾漲到80萬元/噸。也就是在那之后，鋰電廠商快速開發(fā)出替代鈷酸鋰的三元材料技術(shù)并實現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用，不過那是在消費電池領(lǐng)域。此后，消費電池的鈷酸鋰用量對鈷價波動表現(xiàn)得極為敏感，鈷價一有上行趨勢，鈷酸鋰產(chǎn)銷量立即下跌。鈷價漲得快，幾乎是同期，鈷酸鋰產(chǎn)銷量跌得也快。現(xiàn)在這一波鈷價飆漲，主要是電動汽車的預(yù)期以及人們的恐慌心理所帶動。具體影響因素到底有哪些？各自的影響權(quán)重又是多少，需要認(rèn)真評估。）

補(bǔ)充2：鈷的供應(yīng)會不會緊張？中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鈷業(yè)分會徐愛東近期給出的數(shù)據(jù)是：2016年全球精煉鈷的產(chǎn)量大約10.75萬噸，同比增長3.2%；需求量大約10.4萬噸，同比增長4.2%。據(jù)此初步推斷，今年的供需可能會大致平衡，都在11萬噸左右。而且，還有一些好消息，比如央企萬寶礦產(chǎn)在剛果（金）的大型項目已于去年建成投產(chǎn)，滿產(chǎn)的話可新增鈷供應(yīng)3000-4000噸/年，僅這一個項目就可以很大程度上緩解需求緊張。

按理說鈷價不至于如此飆漲，但實際情況較為復(fù)雜：①由于總的供應(yīng)量不大，供需差距太小，一旦有職業(yè)炒家囤貨，供應(yīng)就會馬上緊張；②鈷的供應(yīng)主要來自剛果（金），由于剛果執(zhí)政黨不斷找理由拖延選舉，反對派正在失去耐心，一旦剛果爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)，鈷就可能斷供；③鈷的供應(yīng)是壟斷格局，幾個巨頭壟斷供給，和鋰的情況差不多（2015年鋰的供需基本平衡，但是碳酸鋰價格短短幾個月內(nèi)飆漲了4倍）；④貨幣實際在快速貶值；等等。這些因素交織在一起，導(dǎo)致很難判斷。對于這方面的情況，我們樂意與行業(yè)朋友一同交流，互通有無，共同研究。