BAT本次牽手聯通混改，會是一個雙贏的局面嗎？

　　從9月國家發改委關于國企的混合所有制改革專題會后，電信領域混改第一槍的聯通進展如何被放到了聚光燈下。

　　最新的消息是，中國聯通的混改方案籌備到現在，大致已經有了一些眉目，根據媒體爆料，聯通的混改方案可能已經敲定，下一步將走審批流程，消息人士披露阿里騰訊百度三家都會參與此次聯通集團的混改。

　　首先，提到聯通集團引入新任“合伙人”，先概括介紹下國有企業混合所有制改革的大背景。2016年9月28日國家發改委召開的國有企業混合所有制改革試點專題會，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域選擇了7家企業或項目開展第一批混合所有制改革試點。

　　在電信領域打響混改試點第一槍的，正是聯通。10月10日，中國聯通發布公告稱，聯通集團被列入混合所有制改革第一批試點事項，但目前尚未得到最終批準，具體實施方案尚在討論之中。昨天下午，中國聯通發布的澄清公告顯示，“公司注意到有媒體報道稱改革實施方案已獲確認，本公司僅此澄清，截至本公告日，改革實施方案及聯通集團列入混合所有制改革第一批試點事項均未得到最終批準，具體改革實施方案也仍在討論，還存在不確定性。”

　　此番聯通向社會重開大門，BAT等一干大型互聯網企業被多數業內人士認為或將成為聯通的合伙人。而據媒體報道，目前聯通與BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）三家互聯網巨頭均已簽署戰略合作框架協議。

　　「電信已有引入外部資本先例」

　　其實，在業務層面，聯通與BAT均簽署了戰略合作框架。其中，阿里和聯通合作的關鍵詞是互聯網+、大數據、基礎電信服務以及移動互聯網和產業互聯網；百度則是移動互聯網、人工智能、通信基礎業務；騰訊關鍵詞是基礎通信服務、互聯網+。BAT擁有更龐大的用戶基礎以及用戶反饋機制，在業務層面可以提高聯通的執行效率與成功率。

　　無獨有偶，三大運營商在業務層面引入外部資本也早有成熟方案。中國電信的基地模式開始于2009年，成立于2010年12月的天翼視訊是首個公司化運營的基地，而且僅僅在2011年3月公司化之后的一年多時間，就拿到了外部投資。而今年，號百控股(20.840, -0.10, -0.48%)宣布重組方案，以發行股份及支付現金的方式購買電信集團等14名交易方所持有的天翼視訊、炫彩互動、天翼閱讀和愛動漫等四家公司各100%股權，標的資產估值合計38.96億，基地資產并入號百控股的上市公司資產中。

　　“公司化意味著基地業務未來將從集團獲得更大的自主權，相對獨立運營，并自負盈虧。”天翼閱讀總經理肖偉曾如是表示。重組完成后，號百控股相關負責人表示，號百控股將以標的公司的應用端為入口匯聚客流，打通用戶數據和會員信息，從而進一步完善號百控股統一的會員服務平臺。

　　「是雙贏嗎？」

　　BAT全都來摻一腳，市場的表現很直觀，已經給出了答案——看好。從消息出來到現在，中國聯通已經在A股收獲逾15%的漲幅，很多股評機構也都給出買入推薦。看起來，對于互聯網巨頭入股電信行業，非常有信心。

　　有知情人士稱如果BAT入股，未來他們在聯通的運營方向上也會有一定話語權，他們更了解消費者的需求，所以以后聯通的產品形態也會更接地氣。

　　先看下BAT同聯通在業務層面的合作：

　　百度與聯通將在手機百度、百度糯米、百度地圖、度秘等項目合作。聯通將為百度提供IDC、ICT、終端定制、渠道等通信服務及資源支持。

　　日前，支付寶與中國聯通宣布達成戰略合作，雙方將打通用戶體系并聯合推出手機號碼品牌“螞蟻寶卡”，用戶將獲得手機流量贈送、專屬套餐、專屬靚號等優惠。

　　騰訊此前同聯通聯合推出一款“騰訊大王卡”——針對騰訊應用的定向流量優惠套餐。該套餐用戶在使用騰訊應用，比如、QQ、騰訊視頻、QQ音樂、騰訊游戲時產生的流量，全部免費。

　　聯通引入BAT，在用戶、大數據，人工智能等方面的合作最后會產生哪些新業務及生態閉環，目前還還難以看出端倪？

　　不過，雖然轉型之路仍然疑問重重，但是聯通改變是必然的。畢竟在移動互聯網時代，傳統電信運營商基于流量之上的增值業務，已然成為了雞肋。有分析稱，BAT本次牽手聯通混改，是一個雙贏的局面。

　　首先，對于一直處于劣勢的聯通來說，立等可見的效果就是——資金注入。要知道，現在聯通缺錢到了什么程度。幾家運營商中，聯通是最缺錢的，業內有一個笑談，說移動是今年花去年的錢，電信是今年花今年的錢，聯通是今年花明年的錢。

　　從數據可見聯通的資本困境。聯通的三季報顯示，前三季度，聯通歸屬母公司的凈利潤為4.9億元，同比減少了81.8%，但是投入同比卻在加大，銷售費用上升14.3%，至254.3億元;網絡運行及支撐成本也較去年同期上升32.0%。而混改之后，BAT三家哪家都不是差錢的主，資金一注入，基礎網絡建設、營銷投入，都不再是問題，一旦利用FDD成熟的產業鏈、制式終端、商用網絡等迎頭趕上，聯通將加快縮小與競爭對手的差距。

　　除了混改后資金注入，聯通可以繼續進行基礎架構和推動升級營銷，服務也能通過與BAT合作，迅速地以更小的風險和投資推出，為聯通業務體驗帶來提升。目前聯通集團已經把應用商店、音樂基地、閱讀基地等業務公司化。聯通強調引入的合作伙伴要戰略互補，有分析稱，未來雙方一定會有業務層面的深度合作。

　　另外，也有分析稱，目前聯通在三大運營商中，一直是實力偏弱的一個，有意思的是，聯通的成立，原本也是電信業革新的產物。1994年聯通承載著引入競爭，打破壟斷，發展電信事業的期待成立以來，就贏在起跑線上，陸續拿到了移動和寬帶兩塊業務的牌照，但是在實際運營上，卻一直艱難發展，在移動業務上競爭不過中移動，在寬帶業務上競爭不過電信。

　　從三大運營商去年的財報數據也可以看出端倪，雖然在互聯網公司蠶食原有市場，用戶飽和、提速降費、營改增等等因素的影響下，運營商的日子不太好過，但是其中，聯通的業績表現最讓人擔憂，寬帶用戶數將被移動趕超，而4G的基站又比不上電信。中移動2015年實現營收6683.4億元，同比增長2.6%，凈利潤1085.4億元，同比下降0.6%。電信2015年營收3312.02億元，比去年增長2.1%;凈利潤200.54億元，比去年增長13.4%。而聯通不升反降，2015年營收2770.5億元，比上年下降2.7%;凈利潤105.6億元，比上年下降12.4%。

　　而本次電信行業進行混改首先選中的試點就是聯通，應該也是在三大運營商中，它的盤子最小，比較好騰挪的原因，加上因為在4G上沒有搶占先機，聯通公司觸底反彈，十分熱衷于創新轉型，更有原本帶領電信時表現優異的王曉初履新聯通，這些因素疊加下，都讓聯通的混改值得期待。

　　「總結」

　　對于BAT們來說，這也是一個可以布局基礎數據服務入口的好機會。電信運營商和互聯網廠商之間基于互聯網產業鏈主導權的競爭，可能將進入和解期，開放共贏。

　　隨著多年的發展，移動互聯網OTT業務興起對于運營商業務的沖擊已經趨于穩定，運營商們的移動數據收入已經逐漸超越話音業務，定位也逐漸轉向從原本的全業務運營商到綜合信息服務提供商轉型，未來做好系統改造后，可以通過軟件實現對不同用戶，不同終端，不同業務我的差異化計費方式。而移動互聯網發展的基礎就是網絡和流量，混改后，BAT作為OTT服務中心，和運營商這樣的信息服務提供商之間的攜手，可以在精確化管理發展基礎上，為自己旗下的業務爭取到最好的條件。

　　其次就是獲得基于數據業務的大數據資源，挖掘數據價值在未來移動互聯網業務中，將是非常重要的重頭戲。運營商作為基礎服務提供商，在獲取基礎數據方面具有天然的優勢，而混改成為股東后，BAT可以更深入的和聯通合作，挖掘其業務中獲取的大數據價值，運用到自身業務中去。

　　而這樣的開放合作，對于雙方來說，可能都需要長時間的磨合。但是，可以預見的是，BAT一旦真的入股電信運營商，對于一直處于半壟斷狀態的電信行業來說，帶來的一定是利大于弊。