在4+7藥品帶量采購全國擴(kuò)圍政策的推動(dòng)下，醫(yī)藥市場(chǎng)格局生變。上海醫(yī)藥執(zhí)行董事左敏指出，仿制藥的游戲規(guī)則已經(jīng)變成了建立在技術(shù)基礎(chǔ)之上的速度和成本的比拼，創(chuàng)新藥則由“中國新”變?yōu)椤叭蛐隆保度敫螅L(fēng)險(xiǎn)更高。在此背景下，為了降低風(fēng)險(xiǎn)以及研發(fā)成本，縮短研發(fā)時(shí)間，提高研發(fā)成功率，將部分研發(fā)環(huán)節(jié)進(jìn)行外包成為眾多藥企的選擇，這也使得CRO和CDMO行業(yè)迎來更好的機(jī)遇。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，行業(yè)龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，目前看好4家企業(yè)。
 
　　泰格醫(yī)藥
 
　　公開資料顯示，泰格醫(yī)藥為國內(nèi)臨床CRO龍頭，是一家為國內(nèi)外醫(yī)藥及健康相關(guān)產(chǎn)品的研究開發(fā)提供專業(yè)臨床研究服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。
 
　　泰格醫(yī)藥日前發(fā)布的2019年第三季度報(bào)告顯示，前三季度泰格醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.31億元，同比增長(zhǎng)27.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.28億元，同比增長(zhǎng)66.12%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4.38億元，同比增長(zhǎng)65.78%。
 
　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，泰格醫(yī)藥的業(yè)務(wù)完整覆蓋行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，目前項(xiàng)目數(shù)量達(dá)500個(gè)，隨著訂單持續(xù)推進(jìn)有望獲得加速增長(zhǎng)。另外，當(dāng)前國內(nèi)CRO行業(yè)景氣度高，公司有望持續(xù)受益。
 
　　康龍化成
 
　　公開資料顯示，康龍化成為國內(nèi)第二大臨床前CRO，是國內(nèi)化學(xué)藥臨床前CRO(化學(xué)藥的研發(fā)外包服務(wù))公司，為藥企提供藥物臨床前的相關(guān)研發(fā)服務(wù)。
 
　　2019年三季報(bào)顯示，前三季度公司營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤分別同比增長(zhǎng)29.0%、46.3%、47.0%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額5.32億元，同比增長(zhǎng)9.5%。
 
　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，目前公司已具備藥物研發(fā)的全流程服務(wù)能力，包括臨床前CRO、臨床CRO、CMO等。康龍化成受益行業(yè)高景氣，后續(xù)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。
 
　　凱萊英
 
　　公開資料顯示，凱萊英致力于全球制藥工藝的技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)化應(yīng)用，為我國醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù)的典型企業(yè)。
 
　　公司2019年三季報(bào)顯示，營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤分別為17.42億、3.67億、3.38億元，同比增長(zhǎng)44.61%、40.48%、38.97%。前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額3.51億元，同比增長(zhǎng)28.54%。
 
　　另外公司2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，歸母凈利潤5.35-6.00億元，同比增長(zhǎng)25%-40%，扣非后凈利潤同比增速30-40%。
 
　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，凱萊英2019年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，訂單豐富性明顯提升，景氣度提升的趨勢(shì)持續(xù)驗(yàn)證。
 
　　昭衍新藥
 
　　公開資料顯示，行業(yè)龍頭昭衍新藥主要從事以藥物非臨床安全性評(píng)價(jià)服務(wù)為主的藥物臨床前研究服務(wù)和實(shí)驗(yàn)動(dòng)物及附屬產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)。此外，還從事少量藥物篩選等藥物發(fā)現(xiàn)研究、臨床試驗(yàn)、政策法規(guī)咨詢等醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù)及相關(guān)的技術(shù)服務(wù)。
 
　　昭衍新藥2019年三季度報(bào)告顯示，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤分別為3.48億、7648萬和6036萬元，分別同比增長(zhǎng)42.95%、33.66%和38.95%。
 
　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，公司仍能夠?qū)崿F(xiàn)較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司當(dāng)前在手訂單相較中報(bào)仍持續(xù)上升，未來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。