7月26日，高通宣布其間接全資子公司Qualcomm River Holdings B.V.終止對恩智浦半導(dǎo)體的收購，立即生效。按照收購協(xié)議條款規(guī)定，Qualcomm River Holdings將于2018年7月26日向恩智浦支付20億美元收購終止費用。隨著收購終止，Qualcomm River Holdings也終止了其之前宣布的對恩智浦全部已發(fā)行在外流通股份的公開收購要約。Qualcomm也宣布其董事會已經(jīng)批準(zhǔn)了300億美元的股票回購計劃，取代公司現(xiàn)有的100億美元股票回購計劃。

這筆終止費用，即“分手費”相當(dāng)于其去年營收的8.9%，凈利潤的80%。

在整個2017財年，高通的營收為223億美元，比2016財年的236億美元下滑5%；凈利潤為25億美元，比2016財年的57億美元下滑57%。隨著全球智能手機增長放緩，其還面臨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一困局。

恩智浦的股價在美國時間7月25日下挫，最低時跌幅達到了5.59%，收盤下跌2.27%。高通股價當(dāng)日也一度下跌，尾盤拉升，報收59.42美元，上漲0.97%。

一波三折終失敗，商務(wù)部：與中美經(jīng)貿(mào)無關(guān)

本次收購早在2016年10月就被高通方面提出，當(dāng)時開價380億美元。

這筆收購當(dāng)時遭到了恩智浦半導(dǎo)體股東Elliott Management和Ramius Advisors反對。為此，高通將收購價格一再提高，直到440億美元的位置。此外還遭遇到很多監(jiān)管障礙，如歐盟的反壟斷調(diào)查。

有分析師在昨日電話會議上問及，為何不繼續(xù)延長要約，并給監(jiān)管方更多時間時，史蒂夫·莫倫科夫表示，高通除了通過并購尋求新機遇的同時，也需要提供確定性，“不僅是給投資人和合作方確定性，也需要給我們的員工以確定性。”

昨天，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰在商務(wù)部例行新聞會上在回答媒體提問時說，高通收購恩智浦一案具體情況可向國家市場監(jiān)督管理總局詳細了解。高峰解釋說，該案屬于反壟斷執(zhí)法問題，與中美經(jīng)貿(mào)無關(guān)。

“中方有關(guān)部門與高通保持著良好溝通”

高通于2016年10月對恩智浦半導(dǎo)體發(fā)出收購要約，恩智浦是全球汽車芯片龍頭廠商。如果成功，將成為半導(dǎo)體行業(yè)有史以來規(guī)模最大的一宗交易之一。根據(jù)相關(guān)要求，高通如果想要完成這筆交易，共需要得到包括中國在內(nèi)的全球9個國家監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

7月25日，在外交部例行記者會上，有記者提問中國政府是否會批準(zhǔn)美國公司高通收購荷蘭公司恩智浦。外交部發(fā)言人耿爽回應(yīng)稱，高通和恩智浦是全球知名半導(dǎo)體企業(yè)，高通收購恩智浦的交易將對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠影響。中方有關(guān)部門正在根據(jù)《反壟斷法》規(guī)定，依法對收購案進行審查。審查過程中，中方有關(guān)部門與高通公司保持著良好溝通。

在隨后舉行的分析師電話會議上，有分析師就股票回購計劃進程安排提問，高通CFO喬治·戴維斯稱，很快會公布相關(guān)消息，如果高通在2019年內(nèi)完成大部分股票的回購，那么在此計劃的實施過程中，肯定會采取一些加速回購股票的行為。

■分析

高通錯過成汽車芯片龍頭機會、

這次收購的標(biāo)的NXP已有十余年歷史。

時間撥回2006年，飛利浦將半導(dǎo)體業(yè)務(wù)以79.13億歐元出售給了由KKR主導(dǎo)的私募財團，公司因此更名NXP。經(jīng)一系列調(diào)整，NXP意識到其競爭優(yōu)勢在于汽車電子和識別業(yè)務(wù)，后逐步出售其他業(yè)務(wù)。2015年，NXP以118億美元并購了飛思卡爾（飛思卡爾面向汽車、網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)和消費電子市場），據(jù)市場研究公司IHS的數(shù)據(jù)，恩智浦收購飛思卡爾后，在汽車IC方面，占據(jù)市場總份額的14.4%，一躍成為汽車IC供應(yīng)商排名第一位置。

當(dāng)高通宣布以470億美元收購NXP時，業(yè)界震驚——這一報價超過高通最早報價380億美元。這不僅僅將成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迄今為止規(guī)模最大的一筆交易，更重要的是，兩者結(jié)合將幫助高通打破僵局，高通目前面臨移動設(shè)備市場放緩以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的雙重困境。

高通此前雖然已發(fā)布針對汽車的產(chǎn)品，但獲得廠商的認可仍需要很長的時間。作為新入局者，高通的市場表現(xiàn)并不突出。隨著5G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)推進，汽車行業(yè)將成為手機之后的又一個增長點，但后者是一個極難進入的細分市場。

新玩家通過并購進入是現(xiàn)實選擇。去年英特爾以153億美元收購Mobileye在2017年擠入這一市場。

第三方機構(gòu)Gartner分析師盛陵海告訴記者，與PC和移動芯片市場不同，汽車芯片市場格局基本穩(wěn)定。而前十名沒有任何一家常見芯片廠商，因人工智能芯片大熱，而切入汽車市場的英偉達排名僅為18。

因此，決定收購NXP是高通向移動設(shè)備外圍拓展的最為關(guān)鍵一步。高通CEO Steven M. Mollenkopf在電話會議上表示，向外圍的拓展已經(jīng)幫助其在2018年9月結(jié)束的財年營收進一步增長至50億美元，在過去兩年中增長了70%。

而高通將通過與NXP整合，進而切入汽車芯片和NFC技術(shù)，以及全球最廣泛的基帶芯片銷售渠道。有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，如果收購?fù)瓿桑雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)將會出現(xiàn)一個巨無霸公司，其將壟斷市場的定價話語權(quán)。

但目前來看，收購NXP失敗，對高通來說，無疑失去了成為汽車市場頭號玩家的機會。

■焦點

高通困局 蘋果新款手機不采用高通芯片

高通公司戰(zhàn)略與企業(yè)并購執(zhí)行副總裁Brain Modoff日前向媒體透露，高通的發(fā)展目標(biāo)已經(jīng)從30年前開始的通過無線通信技術(shù)連接每一個人，轉(zhuǎn)向連接萬物。然而，目前看來，高通手中的關(guān)鍵牌或只剩下5G。

受智能手機銷售放緩影響，高通業(yè)績曾出現(xiàn)下滑。2017財年第二財季時，高通凈利潤為3.63億美元，同比下滑52%。第三財季雖然回增至12.19億美元，但在電話會議上，該公司首席財務(wù)官George Davis卻表示，2018年秋季發(fā)布的蘋果iPhone將不會采用高通的調(diào)制解調(diào)器。

多年以來，蘋果一直依靠高通為其提供調(diào)制解調(diào)器，以連接高速蜂窩網(wǎng)絡(luò)。但2016年開始，英特爾開始向蘋果供貨，高通則與蘋果關(guān)系變得緊張，雙方在知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)上發(fā)生爭執(zhí)。而知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)是高通商業(yè)模式的核心。

Steven表示，隨著汽車制造商和一級供應(yīng)商接受高通的路線圖，并開始為搭載5G技術(shù)的汽車開始做準(zhǔn)備，這一財年訂單總金額已經(jīng)達到50億美元，但可以看到的是，在高通宣布進入車載娛樂解決方案四年后，其銷售額才超過25億美元。所以對NXP的并購，對其很重要。

對于多元化戰(zhàn)略，高通所能做的就是，增加對工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的投入。

Steven預(yù)計在財年結(jié)束時，其收入與兩年前相比將有望翻番，市場機會將以約為20%的復(fù)合增長率增長，而其收入增幅則將更快。但有行業(yè)分析師告訴記者，?2018年物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體增幅為17.7%，高通的增長并不明顯，其并未具備如智能手機市場的優(yōu)勢。

對于接下來的第四財季，高通預(yù)計營收將介于51億美元到59億美元之間，與上年同期的59億美元相比約下降14%到持平。

此外，高通還預(yù)計2018財年第四財季的MSM芯片出貨量將介于2.05億到2.25億之間，與上年同期的2.20億相比下降7%到增長2%；預(yù)計技術(shù)授權(quán)集團的營收將介于10.0億美元到12.0億美元之間，與上年同期的12億美元相比下降1%到18%。

■延展

再遭歐盟反壟斷調(diào)查

歐盟委員會7月19日向美國高通公司發(fā)出一份反對意見補充聲明，對該公司涉嫌壟斷市場行為進行深入調(diào)查。

該聲明稱，此次發(fā)函是依據(jù)歐盟反壟斷規(guī)則對高通進行調(diào)查的一個程序性步驟。在接到高通一家主要競爭對手提出的指控之后，歐盟委員會于2015年12月對高通展開反壟斷調(diào)查。在當(dāng)時發(fā)給高通的反對意見聲明中，歐盟委員會重點關(guān)切高通是否以低于成本的價格銷售芯片組，以排擠競爭對手。近日發(fā)布的反對意見補充聲明重點關(guān)注高通以低于成本的價格出售基頻芯片組的程度。

根據(jù)之前的調(diào)查，歐盟已向高通開出一張“罰單”。今年1月，歐盟宣布，高通與蘋果公司達成協(xié)議，在2011年到2016年間，蘋果公司只使用高通提供的芯片，作為回報，高通向蘋果公司支付一大筆費用，如果蘋果公司使用高通競爭對手的芯片，高通將削減對蘋果的巨額投入。這種行為嚴重違反了歐盟的反壟斷法規(guī)定，為此歐盟決定對高通處以12.29億美元的罰款，這個數(shù)字相當(dāng)于高通2017年營業(yè)額的4.9%。

有分析稱，如果歐盟對高通新的調(diào)查坐實，高通將面臨被處以最高達23億美元的巨額罰款，相當(dāng)于其去年全球營收的10%。