與日益便利的交通相對應,交通行業仍面臨一系列難題:交通工具迅速增長與配套交通設施建設滯后的矛盾,使得交通擁堵成為一線城市常態;能源消耗、出行安全也在干擾著城市化發展進程及運行效率。有研究表明,即使在高峰期,仍有部分城市中心道路系統和高速公路暢通,因此需要解決的是如何將車輛更加有效地分布在道路網絡中,而解決這一問題關鍵在于現代化智能信息技術的實現,智能交通由此應運而生。

　　政策支持是智能交通發展的有力支撐。智能交通最早由美國提出,隨后歐洲、日本、澳大利亞、韓國、新加坡等國也加入這一行列,全球正在形成一個新的IT S產業鏈。各國IT S的發展也主要是國家政策支持,我國IT S研究應用雖然起步較晚,但政府一直非常重視該行業的研究及建設,尤其近幾年,國家連續推出多項發展計劃,且人口大國的國情給我國智能交通應用提供了更大的舞臺。“十二五”期間我國將在200個大中城市建立城市交通指揮中心,預計到2015年,智能交通市場規模可以達到1000億元,其中,軌道交通、高速公路、港口路橋和城市智能交通投資規模分別達300億元、300億元、200億元和450億元左右。

　　智能交通行業目前競爭較為激烈,企業處于跑馬圈地階段,由于政府資金缺乏與行業快速發展相矛盾,BT (建設-移交)模式將成為主要趨勢,有能力整合各方資源的大型企業或企業龍頭市場占有率將提升。而隨著水陸空聯程聯運的大交通體系逐步形成,車聯網、船聯網將成為下一步發展重點。

　　綜上,給與智能交通行業“優異”評級。現階段智能交通行業處于起步階段,國家在城市交通、軌道交通和港口路橋交通領域的投入將持續升溫。目前來看,國內市場主要集中在硬件設備和系統集成方面,設備類總投資集中在交通訊號控制、視頻監控、電子警察、系統集成及軟件服務等幾個細分領域,前后端及終端顯示的設備建議關注龍頭———海康威視、大華股份。系統集成方面尚處于無序競爭階段,集中度較低,呈現割據化競爭格局。要在這樣一個無序競爭中領先的企業必須在資金、技術經驗和渠道幾個方面占據優勢,建議關注易華錄、銀江股份、中海科技。下一步,智能交通將把物聯網、車聯網、云計算這些先進的信息技術融合到系統中去,必將帶來飛躍式發展,建議重點關注車聯網相關上市公司天澤信息和四維圖新。

　　需要重視的行業風險包括兩個方面:一是宏觀經濟增長速度下滑,財政預算不達預期。由于智能交通行業的發展主要靠政府推動,尤其公路、軌道交通等基礎設施建設,與宏觀規劃及國家財政預算息息相關。如果宏觀經濟下滑,國家對智能交通的支持不達預期,則對整個板塊有較大影響;二是BT項目資金占用量大,存在還款風險。智能交通行業的主要采購方是地方政府,由于行業資金占用量大,近年來地方政府逐漸偏好BT模式,在缺乏完善的償債機制和信用機制下,而且沒有相應的法律法規,地方政府還款承諾很難實現,項目資金回收期很長,這樣會造成企業的資金壓力加大。