近期，國家電網提出要建設堅強的智能電網的口號。我國的智能電網建設是一個長期工程，規劃到2020年建成。建設分三步走，2009-2011年為第一階段即研發試點階段。特高壓電網、數字化變電站、用電信息管理系統是此階段堅強智能電網的建設重點。從現階段公司估值及受益程度分析，我們推薦買入思源電氣(23.35,-0.20,-0.85%)、特變電工(31.15,0.06,0.19%)以及關注國電南自(19.13,-0.15,-0.78%)。

    支撐評級的要點.。我國的智能電網的規劃與美國日本的智能電網有所不同，是以特高壓電網為骨干網架、各級電網協調發展的堅強智能電網，并實現電網的信息化、數字化、自動化、互動化。

    我國分三個階段推進“堅強智能電網”的建設：1、2009 -2011年為規劃試點階段，完成整體規劃，形成頂層設計；加強各級電網建設，開展關鍵性、基礎性、共用性技術研究，進行技術和應用試點。2、2012-2015年為全面建設階段，加快特高壓電網和城鄉配電網建設，初步形成智能電網運行控制和互動服務體系，關鍵技術和裝備實現重大突破和廣泛應用;3、2016-2020年為引領提升階段，全面建成統一的“堅強智能電網”，技術和裝備全面達到國際先進水平。

    我們認為2009-2011年階段的智能電網的建設重點有如下幾點：1、特高壓電網，在2012年前建成“兩橫兩縱”特高壓網架，投資達到800億元；2、數字化變電站是智能電網的物理基礎，推廣速度將加快；3、用電信息采集系統是“SG186”系統的重要組成部分，未來三年投資680億元；4、研發規劃和標準制定。

    首選買入

    總體我們認為，我國堅強智能電網的建設是循序漸進的長遠工程。結合我們上述對現階段的智能電網的建設重點以及公司的估值比較分析，我們推薦買入思源電氣以及特變電工，另外國電南自在華電工程注入資產后業績增厚較多，建議關注。