8月28日，神華集團和國電集團收到國資委通知，同意神華集團與國電集團實施聯(lián)合重組，神華集團更名為國家能源投資集團，作為重組后的母公司，吸收合并國電集團。

神華集團方面接受中國證券報記者采訪時表示，“合并后的國家能源投資集團，將涵蓋煤炭開采與銷售、發(fā)電與熱力生產(chǎn)、港口鐵路航運、煤化工、金融、節(jié)能與裝備制造等業(yè)務，橫跨多個行業(yè)門類。未來國家能源投資集團將成為擁有煤炭、火電、風電及煤制油煤化工四大平臺。”

同時，國電集團旗下上市公司國電電力擬以其直接或間接持有的相關火電公司股權及資產(chǎn)，與神華集團旗下上市公司中國神華直接或間接持有的相關火電公司股權及資產(chǎn)，共同組建合資公司。國電電力擁有合資公司控股權。“設立合資公司對雙方重合度較高的火電發(fā)電業(yè)務進行整合，有利于深化雙方業(yè)務合作，形成長期穩(wěn)定的煤炭供應體系，大幅提升神華與國電的煤電一體化程度，有效平抑煤炭和電力價格波動，形成國家能源投資集團的核心競爭力。”神華集團方面表示。

神華國電重組落地

自6月初中國神華與國電電力停牌以來，神華集團與國電集團的重組預期便一直是市場關注的焦點。歷經(jīng)近三個月后，國資委于8月28日發(fā)布消息稱，經(jīng)國務院批準，中國國電集團公司與神華集團有限公司合并重組為國家能源投資集團有限責任公司。至此，國電神華合并重組落地。

根據(jù)中國神華和國電電力8月28日晚發(fā)布的公告，神華集團和國電集團于8月28日收到國資委《關于中國國電集團公司與神華集團有限責任公司重組的通知》，同意神華集團與國電集團實施聯(lián)合重組，神華集團更名為國家能源投資集團，作為重組后的母公司，吸收合并國電集團。

神華集團旗下?lián)碛猩鲜泄局袊袢A，國電集團則擁有國電電力、龍源技術、*ST平能、英力特等多家上市公司。中國神華表示，完成集團合并及更名后，國家能源投資集團將繼續(xù)為公司的控股股東。國電電力等國電集團旗下上市公司也公告稱，公司實際控制人將由國電集團變更為國家能源投資集團。

根據(jù)公告，重組整合后，按照2016年年底口徑計算，國家能源投資集團資產(chǎn)總額1.78萬億元，資產(chǎn)負債率62.9%，煤炭產(chǎn)銷量分別為4.8億噸和5.8億噸，發(fā)電總裝機2.26億千瓦。其中，火電裝機1.67億千瓦，年消耗煤炭3億噸，營業(yè)總收入接近4307億元，在世界500強的排名接近100位(目前神華集團270位、國電集團345位)，員工總數(shù)32.7萬人。

神華集團和國電集團合并后，國家能源投資集團將形成煤炭、常規(guī)能源發(fā)電(火、水)、新能源、交通運輸(鐵路、港口、航運)、煤化工、產(chǎn)業(yè)科技、節(jié)能環(huán)保、產(chǎn)業(yè)金融8大產(chǎn)業(yè)板塊，未來將以更加突出的戰(zhàn)略定位，更加明確的發(fā)展方向，致力于建設全球領先的現(xiàn)代綜合能源集團。

整合火電資產(chǎn)

作為此次合并的重要組成部分，國電電力擬以其直接或間接持有的相關火電公司股權及資產(chǎn)，與中國神華直接或間接持有的相關火電公司股權及資產(chǎn)，共同組建合資公司。合資公司組建后，國電電力擁有合資公司控股權。根據(jù)標的資產(chǎn)預估結果，國電電力出資的標的資產(chǎn)的作價合計約為373.73億元，中國神華出資的標的資產(chǎn)作價合計約為292.74億元。

具體看，國電電力本次標的資產(chǎn)涉及控股在運裝機容量2966.75萬千瓦，參股在運裝機容量462萬千瓦，在建裝機容量756萬千瓦。中國神華本次標的資產(chǎn)涉及控股在運裝機容量2783萬千瓦，參股在運裝機容量440萬千瓦，在建裝機容量396萬千瓦。國電電力稱，選擇雙方資產(chǎn)區(qū)域重合度較高的火電發(fā)電業(yè)務進行整合，將有效解決國電電力與中國神華在相關區(qū)域發(fā)電業(yè)務的同業(yè)競爭情況。

國電電力指出，本次交易中，中國神華標的資產(chǎn)主要集中在浙江、安徽、江蘇等地，將進一步提高公司在上述區(qū)域電力市場的占有率，市場競爭優(yōu)勢更加明顯。本次交易有利于深化國電電力和中國神華雙方業(yè)務合作，形成長期穩(wěn)定的煤炭供應關系，充分發(fā)揮煤電產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應;實現(xiàn)在發(fā)電領域的優(yōu)勢互補、資源共享、技術融合和管理協(xié)同，提高合資公司發(fā)電業(yè)務的區(qū)域競爭力，避免重復投資，降低產(chǎn)能過剩風險。

國電電力稱，通過與中國神華設立合資公司，國電電力控股裝機容量將增加至8029萬千瓦，增幅約為53.05%，電力業(yè)務在裝機規(guī)模、發(fā)電量以及市場占有率等方面都將大幅提升;本次交易完成后，公司的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，營業(yè)收入、合并報表凈利潤將較大幅度提高;本次交易將進一步增強公司電力業(yè)務的核心競爭力，為國電電力建成國內領先、國際一流的綜合性電力上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略打下堅實基礎。

打造四大平臺

業(yè)內人士指出，此次神華集團與國電集團的重組，是能源企業(yè)中的強強聯(lián)合，開拓了能源系國企改革新的探索之路，對于國企改革具有重要指導意義。神華集團與國電集團的重組打破了行業(yè)格局，將在能源產(chǎn)業(yè)引發(fā)新一輪的煤電企業(yè)合并熱潮。

神華集團方面對中國證券報記者表示，“按照神華和國電兩大集團目前的業(yè)務范圍，合并后的國家能源投資集團將涵蓋煤炭開采與銷售、發(fā)電與熱力生產(chǎn)、港口鐵路航運、煤化工、金融、節(jié)能與裝備制造等業(yè)務，橫跨多個行業(yè)門類。未來國家能源投資集團將成為擁有煤炭、火電、風電及煤制油煤化工四大世界一流平臺。”

上述業(yè)內人士指出，在能源市場化改革中，煤、電兩大行業(yè)之間如何平衡，是煤電企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關鍵所在。在以往的煤價上漲過程中，電力企業(yè)為了降低成本紛紛進入煤炭領域。五大電力集團均持有煤礦，總產(chǎn)能超過25000萬噸。而神華集團早已進入發(fā)電領域，計劃到2020年底火電裝機達到1.18億千瓦。煤電企業(yè)的上下游供需關系早已彼此滲入。此次神華集團與國電集團的重組，將引發(fā)煤電產(chǎn)業(yè)鏈的深度縱向整合，發(fā)揮彼此的協(xié)同效應。

“未來具有優(yōu)勢資源的煤炭企業(yè)與火電企業(yè)組成煤電一體化經(jīng)營實體將成為常態(tài)。此次通過設立合資公司，對雙方重合度較高的火電發(fā)電業(yè)務進行整合，有利于深化雙方業(yè)務合作，形成長期穩(wěn)定的煤炭供應關系，大幅提升神華與國電的煤電一體化程度，有效平抑煤炭和電力價格波動，形成國家能源投資集團的核心競爭力。”神華集團方面告訴中國證券報記者。